퀄컴 2026년 3분기 실적 분석｜매출 예상 상회, 주당순이익 소폭 하회·4분기 이익 전망 부진

퀄컴 2026 회계연도 3분기 · 시장 예상 · 회사 전망

퀄컴 2026년 3분기 실적 분석
매출 예상 상회, 주당순이익 소폭 하회·4분기 이익 전망 부진

퀄컴은 매출을 기존 전망 상단까지 끌어올렸지만, 조정 주당순이익은 시장 예상치를 소폭 밑돌았습니다. 더 큰 문제는 다음 분기입니다. 매출은 늘어날 전망인데도 스마트폰 원가와 애플 모뎀 매출 감소로 반도체 사업 이익률과 주당순이익 전망이 낮아졌습니다.

발표일: 2026년 7월 29일 기업: 퀄컴 종목 기호: 나스닥 QCOM 회계기간: 2026 회계연도 3분기

3분기 핵심 수치

매출99억5,000만달러

조정 주당순이익2.21달러

스마트폰 매출50억9,000만달러

자동차 매출약 16억달러

핵심 결론: 매출은 99억5,000만달러로 시장 예상 96억9,000만달러를 약 2.7% 웃돌았지만, 조정 주당순이익은 2.21달러로 예상 2.23달러를 약 0.9% 밑돌았습니다. 회사가 직전 분기에 제시한 매출·주당순이익 범위에는 들어왔지만, 시장은 이미 그보다 높은 수익성을 기대하고 있었습니다. [1][3]

새로 제시한 4분기 매출 전망의 중간값은 시장 예상치와 비슷한 반면, 조정 주당순이익 중간값은 시장 예상보다 약 9~10% 낮습니다. 결국 이번 실적의 핵심은 “매출은 버티지만 이익률과 이익이 약해진다”는 데 있습니다. [3][4]

공식 3분기 실적 퀄컴 실적 자료실 직전 전망 로이터 시장 반응

퀄컴 2026년 3분기 실적: 매출은 예상 상회, 주당순이익은 소폭 하회

퀄컴의 2026 회계연도 3분기 매출은 99억5,000만달러, 일반회계기준 순이익은 약 20억달러, 일반회계기준 희석 주당순이익은 1.87달러였습니다. 비경상 항목을 제외한 조정 주당순이익은 2.21달러입니다. 매출은 전년 동기보다 약 4% 감소했고, 조정 주당순이익은 지난해 2.77달러보다 약 20% 줄었습니다. [1][4]

매출

99억5,000만달러

예상 96.9억달러 대비 약 +2.7%

조정 주당순이익

2.21달러

예상 2.23달러 대비 약 -0.9%

일반회계기준 주당순이익

1.87달러

전년 동기 2.43달러 대비 감소

자동차·사물인터넷

전년 대비 28% 증가

스마트폰 감소를 일부 상쇄

항목	실제 실적	시장 예상치	차이	평가
매출	99억5,000만달러	96억9,000만달러	+2억6,000만달러 약 +2.7%	예상 상회
조정 주당순이익	2.21달러	2.23달러	-0.02달러 약 -0.9%	소폭 하회
일반회계기준 주당순이익	1.87달러	조정 주당순이익과 직접 비교 제한	기준이 다름	비교 주의
일반회계기준 순이익	약 20억달러	—	전년 대비 약 -25%	감소

시장 예상치 비교 기준
집계기관에 따라 조정 주당순이익 예상치는 2.23~2.24달러로 소폭 차이가 있습니다. 본문 표는 월스트리트저널가 인용한 2.23달러를 기준으로 계산했고, 매출 예상은 96억9,000만달러를 사용했습니다. 어느 기준을 사용해도 결론은 매출 예상 상회·주당순이익 소폭 하회로 같습니다. [3][4]

기존 전망과 비교: 회사 계획은 달성했지만 시장 기대는 못 넘었다

퀄컴이 지난 4월 제시한 3분기 전망은 매출 92억~100억달러, 반도체 사업 매출 79억~85억달러, 특허 사용료 사업 매출 11억5,000만~13억5,000만달러, 일반회계기준 주당순이익 1.26~1.46달러, 조정 주당순이익 2.10~2.30달러였습니다. 실제 매출은 상단보다 5,000만달러 낮았고, 조정 주당순이익은 중간값 2.20달러보다 0.01달러 높았습니다. [2]

구분	직전 3분기 전망	실제 실적	달성도
전체 매출	92억~100억달러	99억5,000만달러	상단 근접
반도체 사업 매출	79억~85억달러	약 85억달러	상단 달성
특허 사용료 사업 매출	11억5,000만~13억5,000만달러	약 13억달러	상단 부근
일반회계기준 주당순이익	1.26~1.46달러	1.87달러	상단 상회
조정 주당순이익	2.10~2.30달러	2.21달러	중간값 부근

전망 상단매출·반도체 사업
스마트폰 감소에도
자동차·사물인터넷이 방어

➜

원가 상승반도체 원판·포장 공정·메모리
매출 대비 이익률
회복 속도 지연

➜

2.21달러조정 주당순이익
회사 범위는 달성
시장 예상에는 소폭 미달

사업부별 실적: 자동차는 강했고 스마트폰은 크게 줄었다

이번 분기의 사업부별 흐름은 매우 선명합니다. 스마트폰용 칩 매출은 줄었지만 자동차와 사물인터넷이 성장했습니다. 다만 아직 자동차·사물인터넷의 절대 매출 규모가 스마트폰 감소분을 완전히 상쇄할 정도는 아니었습니다. [1][3]

사업부	3분기 매출	전년 대비	해석
반도체 사업 스마트폰	50억9,000만달러	-20%	메모리 가격 상승과 중국 제조사의 생산량·재고 조정 영향
반도체 사업 자동차	약 16억달러	+61%	차량용 디지털 조종석·첨단운전자보조시스템 확대로 사상 최대 수준
반도체 사업 사물인터넷	약 18억달러	+9%	산업용 장비·통신망·로봇 관련 수요가 성장
반도체 사업 전체	약 85억달러	약 -5%	스마트폰 감소를 자동차·사물인터넷이 일부 상쇄
특허 사용료 사업	약 13억달러	대체로 안정	높은 이익률로 전체 이익을 뒷받침

좋았던 부분

전체 매출과 반도체 사업 매출이 전망 상단 도달
자동차 매출 61% 성장
자동차·사물인터넷 합산 매출 28% 성장
중국 스마트폰 고객 매출이 3분기에 바닥을 지났다는 회사 설명

아쉬웠던 부분

스마트폰 매출 20% 감소
조정 주당순이익이 시장 기대 소폭 하회
반도체 사업 이익률이 다음 분기에 추가 하락할 전망
애플 모뎀 매출 감소가 예상보다 빠르게 진행

새로 제시한 4분기 전망: 매출은 괜찮지만 주당순이익이 약하다

퀄컴은 4분기 매출을 97억~105억달러, 조정 주당순이익을 2.05~2.25달러로 전망했습니다. 매출 중간값 101억달러는 시장 예상 100억7,000만~101억달러와 비슷합니다. 반면 조정 주당순이익 중간값 2.15달러는 시장 예상 2.36~2.38달러보다 약 9~10% 낮습니다. [3][4][5]

구분	새로 제시한 4분기 전망	시장 예상치·비교 기준	평가
전체 매출	97억~105억달러 중간값 101억	약 100억7,000만~101억달러	대체로 부합
조정 주당순이익	2.05~2.25달러 중간값 2.15	2.36~2.38달러	예상 하회
반도체 사업 매출	84억~90억달러	직전 전망 중간값보다 증가	매출 증가
특허 사용료 사업 매출	12억~14억달러	계절적 범위 내	안정적
반도체 사업 세전이익률	23%~25%	직전 전망 25%~27%보다 2%포인트 낮음	수익성 악화
특허 사용료 사업 세전이익률	68%~72%	높은 수익성 유지	견조

기존 3분기 전망과 새로 제시한 4분기 전망 비교

구분	기존 3분기 전망	새로 제시한 4분기 전망	중간값 변화
전체 매출	92억~100억달러	97억~105억달러	약 +5.2%
반도체 사업 매출	79억~85억달러	84억~90억달러	약 +6.1%
특허 사용료 사업 매출	11억5,000만~13억5,000만달러	12억~14억달러	약 +4.0%
조정 주당순이익	2.10~2.30달러	2.05~2.25달러	약 -2.3%
반도체 사업 세전이익률	25%~27%	23%~25%	2%포인트 하락

4분기 전망에서 가장 중요한 점

매출 전망은 좋아졌지만, 이익 전망은 오히려 낮아졌습니다.

매출 중간값5.2% 증가

조정 주당순이익 중간값2.3% 감소

쉽게 말하면 제품을 더 많이 팔더라도 실제로 남는 이익은 줄어들 수 있다는 뜻입니다. 원가가 오르고 수익성이 낮은 사업의 비중이 커지면서, 매출 증가가 곧바로 이익 증가로 이어지지 않고 있습니다.

결국 이번 전망에서는 “얼마나 많이 파느냐”보다 “얼마나 남기느냐”가 더 중요합니다.

4분기 이익 전망이 약한 이유

반도체 공급망 원가 상승

인공지능 데이터센터 투자로 메모리뿐 아니라 반도체 원판·포장 공정·검사 비용까지 상승했습니다. 가격 인상 효과보다 원가 반영이 먼저 나타납니다.

애플 모뎀 매출 감소

신형 아이폰에서 퀄컴 부품 비중이 기존에 가정했던 20%보다 상당히 낮아질 전망입니다. 감소 시점도 예상보다 빨라졌습니다.

신사업 초기 비용

자동차와 데이터센터는 성장하고 있지만 연구개발과 고객 맞춤형 투자 부담이 커 초기에는 기존 스마트폰·특허 사용료 사업보다 이익률이 낮을 수 있습니다.

원가 먼저공급망 비용 상승
반도체 원판·메모리·포장 공정
반도체 사업 이익률 압박

➜

9월 1일제품 가격 인상
두 자릿수 인상 추진
계약 교체에 시간 필요

➜

후행 반영이익률 회복 기대
단기 주당순이익은 약하고
효과는 이후 분기로 이동

주가가 하락한 이유: 현재 실적보다 다음 분기 이익이 문제였다

실적 발표 직후 퀄컴 주가는 시간외 거래에서 약 5% 하락했고, 거래 중 낙폭이 더 커지기도 했습니다. 매출이 예상보다 좋았는데도 주가가 내린 것은 시장이 과거 실적보다 앞으로의 전망을 더 중요하게 봤기 때문입니다. 특히 조정 주당순이익 전망 상단 2.25달러조차 시장 예상 2.36~2.38달러보다 낮았고, 애플 모뎀 감소와 반도체 사업 이익률 하락이 동시에 확인됐습니다. [3][4][5]

좋게 풀릴 경우

중국 안드로이드 스마트폰 매출이 4분기부터 회복
9월 가격 인상이 이후 분기 이익률에 반영
자동차 매출이 약 60% 성장 지속
데이터센터 매출이 2027년부터 본격화

나쁘게 풀릴 경우

가격 인상이 수요 감소로 이어질 가능성
애플 모뎀 매출 감소가 예상보다 빠르게 진행
신사업 매출 증가에도 초기 이익률이 낮음
스마트폰 감소분을 자동차·사물인터넷이 즉시 상쇄하지 못함

장기 성장 전략: 스마트폰 밖에서 답을 찾는 퀄컴

단기 전망은 약하지만 퀄컴의 장기 전략은 분명합니다. 회사는 2029 회계연도 비스마트폰 매출 목표를 400억달러로 제시했고, 데이터센터 매출은 2027 회계연도 50억달러, 2029 회계연도 150억달러 이상을 목표로 하고 있습니다. 자동차·사물인터넷·데이터센터가 성장하면 애플과 스마트폰 의존도를 낮출 수 있습니다. [1][3][6]

스마트폰 사업현재 이익의 중심 · 성장 둔화

자동차·사물인터넷실적에 반영되기 시작한 성장 사업

인공지능 데이터센터2027년 이후 성과 확인 구간

다음 분기에서 확인할 점

중국 스마트폰 회복

회사가 예고한 중국 고객 매출의 두 자릿수 분기 대비 성장이 실제 반도체 사업 스마트폰 매출 회복으로 이어지는지 확인해야 합니다.

가격 인상과 이익률

9월 가격 인상 이후 반도체 사업 세전이익률이 23~25%에서 반등하는지, 아니면 수요가 둔화되는지가 중요합니다.

애플 감소분 대체

자동차·사물인터넷·데이터센터 매출 증가가 애플 모뎀 매출 감소분을 얼마나 빠르게 메우는지가 핵심입니다.

퀄컴 2026년 3분기 실적 최종 요약

구분	핵심 데이터	평가
매출	99억5,000만달러, 시장 예상 96억9,000만달러보다 약 2.7% 상회	예상 상회
조정 주당순이익	2.21달러, 시장 예상 2.23달러보다 약 0.9% 하회	소폭 하회
기존 전망	매출 상단 근접, 반도체 사업 상단 달성, 조정 주당순이익 중간값 부근	회사 계획 달성
스마트폰	50억9,000만달러, 전년 대비 20% 감소	부진
자동차	약 16억달러, 전년 대비 61% 증가	강한 성장
4분기 매출 전망	97억~105억달러, 중간값은 시장 예상치와 대체로 부합	무난
4분기 주당순이익 전망	2.05~2.25달러, 중간값이 시장 예상보다 약 9~10% 낮음	예상 하회
핵심 위험	원가 상승, 반도체 사업 이익률 하락, 애플 모뎀 매출 감소 가속	단기 부담
장기 성장축	자동차·사물인터넷·데이터센터, 2029 회계연도 비스마트폰 매출 목표 400억달러	실행력 확인 필요

결론

퀄컴의 이번 실적은 회사가 제시한 전망에는 부합했지만 시장이 기대한 이익 수준에는 미치지 못한 결과입니다. 자동차와 사물인터넷의 성장으로 매출은 방어했지만, 스마트폰 매출 감소와 원가 상승 때문에 이익률이 약해졌습니다. 다음 분기에는 단순한 매출 증가보다 가격 인상 후 반도체 사업 이익률 회복, 중국 스마트폰 매출 반등, 애플 감소분을 대체하는 자동차·데이터센터 매출의 실제 기여가 더 중요합니다.

검증 및 계산 기준
① 매출 예상치와의 차이: 99억5,000만달러 ÷ 96억9,000만달러 - 1 = 약 +2.7%.
② 조정 주당순이익 차이: 2.21달러 ÷ 2.23달러 - 1 = 약 -0.9%.
③ 기존 매출 전망의 중간값: (92억달러 + 100억달러) ÷ 2 = 96억달러.
④ 새 매출 전망의 중간값: (97억달러 + 105억달러) ÷ 2 = 101억달러, 기존 중간값 대비 약 +5.2%.
⑤ 기존 조정 주당순이익 중간값: 2.20달러, 신규 중간값: 2.15달러, 변화율 약 -2.3%.
⑥ 반도체 사업 매출 중간값은 82억달러에서 87억달러로 약 +6.1% 증가.
⑦ 시장 예상치는 집계기관과 발표 직전 시점에 따라 달라질 수 있어 범위를 함께 표시했습니다.
⑧ 사업부 매출은 회사 발표와 주요 보도의 반올림 수치를 사용해 합계와 소폭 차이가 날 수 있습니다.
⑨ 본문의 장기 목표는 회사가 제시한 목표이며 실제 달성 여부는 보장되지 않습니다.