TSMC 2026년 2분기 매출 분석
기록 경신·컨센서스 소폭 상회·본실적은 7월 16일
7월 13일 공개된 자료는 6월 월매출과 이를 합산한 2분기 매출입니다. EPS·매출총이익률·영업이익률·3분기 가이던스는 아직 발표되지 않았습니다. 따라서 이번 자료는 수요와 매출의 강도를 확인하는 발표이며, 수익성과 향후 방향성은 7월 16일 정식 실적에서 검증해야 합니다.
가장 중요한 구분: 오늘 TSMC가 직접 공시한 것은 6월 연결매출 NT$4,426.80억입니다. 공식 월매출표의 4~6월 수치를 합산하면 2분기 매출은 NT$1.270381조로 확정됩니다. 반면 순이익·EPS·마진·응용처별 매출·신규 가이던스는 미발표입니다.[1]
이 보고서는 공식 TSMC 자료를 우선 사용하고, 시장 컨센서스는 Reuters가 인용한 LSEG SmartEstimate를 기본 기준으로 삼았습니다. 계산값은 공식 월매출을 단순 합산·비교한 값이며 별도로 표시했습니다.
1) 핵심 흐름: 매출은 확인됐고, 수익성은 아직 확인되지 않았다
2분기 매출은 전년 동기 대비 약 36.0%, 직전 분기 대비 약 12.0% 증가했습니다. LSEG SmartEstimate NT$1.264조보다 약 NT$63.81억 높은 수치로, 서프라이즈율은 약 0.5%입니다. 매출 방향은 강하지만 컨센서스 상회 폭 자체는 크지 않습니다.[1][2]
NT$4,426.80억
YoY +67.9%
2Q26 NT$1.270381조
분기 매출 확정
EPS·마진·3Q 가이던스
정식 실적 대기
2) 실제 vs 컨센서스 vs 기존 회사 가이던스
TSMC의 기존 2분기 매출 가이던스는 US$390억~402억이었습니다. Reuters는 7월 13일 환율을 적용해 실제 매출을 US$396.2억으로 환산했으며, 이는 가이던스 중간값 US$396억과 거의 같습니다. 반면 회사가 가이던스에 사용한 환율 가정 US$1=NT$31.7을 기계적으로 적용하면 약 US$400.8억으로 상단에 가까워집니다. 최종 공식 달러 매출은 7월 16일 발표 자료에서 확인해야 합니다.[2][3]
| 항목 | 시장 예상 / 기존 가이던스 | 현재 확인값 | 차이 | 검증 상태 |
|---|---|---|---|---|
| 2분기 매출 (NT$) | NT$1.264조 LSEG, 20명 |
NT$1.270381조 | 약 +0.5% | 확정 |
| 2분기 매출 (USD) | US$390억~402억 회사 가이던스 |
US$396.2억 Reuters 환산 |
중간값 수준 | 공식 USD 대기 |
| 회사 환율 기준 환산 | US$1 = NT$31.7 | 약 US$400.8억 단순 계산 |
상단 근접 | 계산값 |
| 순이익 | 전년 대비 +58.8% 예상 LSEG SmartEstimate |
미발표 | — | 7/16 확인 |
| EPS | NT$24.45 예상 LSEG 집계 보도치 |
미발표 | — | 7/16 확인 |
| 매출총이익률 | 65.5%~67.5% 회사 가이던스 |
미발표 | — | 7/16 확인 |
| 영업이익률 | 56.5%~58.5% 회사 가이던스 |
미발표 | — | 7/16 확인 |
3) 월별 매출 분해: 분기 말로 갈수록 매출이 높아졌다
4월·5월·6월 매출은 각각 NT$4,107.26억, NT$4,169.75억, NT$4,426.80억이었습니다. 6월 매출은 5월보다 약 6.2% 증가했고 전년 동월보다 67.9% 증가했습니다. 다만 월매출 공시에는 고객·공정·응용처별 세부 분해가 포함되지 않으므로, 6월 증가분을 특정 고객이나 특정 제품에 직접 귀속할 수는 없습니다.[1][2]
| 월 | 2026 매출 | 전년 동월 대비 | 전월 대비 | 분기 내 비중 |
|---|---|---|---|---|
| 4월 | NT$4,107.26억 | +17.5% | — | 32.3% |
| 5월 | NT$4,169.75억 | +30.1% | +1.5% | 32.8% |
| 6월 | NT$4,426.80억 | +67.9% | +6.2% | 34.8% |
| 2분기 합계 | NT$1.270381조 | +36.0% | QoQ +12.0% | 100% |
4) 데이터 상태: 무엇이 사실이고, 무엇이 아직 예상인가
4~6월 월매출, 2분기 합산 매출, 전년 대비 증가율, 기존 2분기 매출·마진 가이던스, 7월 16일 실적 일정.
매출 NT$1.264조, 순이익 전년 대비 +58.8%, EPS NT$24.45. 이는 집계치이며 실제 실적이 아닙니다.
실제 EPS, 순이익, 매출총이익률, 영업이익률, 3분기 가이던스, 공정·플랫폼별 2분기 매출 비중.
Reuters는 기록적인 매출의 배경으로 AI 수요를 언급했지만, TSMC의 월매출 공시 자체에는 HPC·스마트폰·자동차 등 응용처별 숫자가 없습니다. 따라서 AI 관련 수요가 강하다는 큰 방향은 회사의 기존 발언과 외부 보도로 확인되지만, 2분기 매출 증가분 중 AI가 차지한 정확한 비중은 7월 16일 세부자료 전까지 알 수 없습니다.
5) 기준선: 2025년과 1Q26에서 확인된 재무 체력
2025년 TSMC의 연결매출은 NT$3.809조, 지배주주 귀속 순이익은 NT$1.718조였습니다. 총이익률 59.9%, 영업이익률 50.8%, 순이익률 45.1%를 기록했습니다. 1Q26에는 매출총이익률이 66.2%, 영업이익률이 58.1%로 더 높아졌고, 7나노 이하 공정은 웨이퍼 매출의 74%, HPC는 전체 매출의 61%를 차지했습니다.[5][6]
| 지표 | 2025년 | 1Q26 | 확인 포인트 | 출처 |
|---|---|---|---|---|
| 매출 | NT$3.809조 | NT$1.134조 / US$359억 | 1Q26 YoY +35.1% | TSMC |
| 순이익 | NT$1.718조 | NT$5,724.8억 | 1Q26 YoY +58.3% | TSMC |
| EPS | NT$66.26 | NT$22.08 / ADR US$3.49 | 2Q 실제값은 미발표 | TSMC |
| 매출총이익률 | 59.9% | 66.2% | 2Q 가이던스 65.5%~67.5% | TSMC |
| 영업이익률 | 50.8% | 58.1% | 2Q 가이던스 56.5%~58.5% | TSMC |
| 현금·시장성증권 | — | NT$3.384조 | 1Q26 말 기준 | TSMC |
| 영업현금흐름 / FCF | — | NT$6,989.7억 / NT$3,482.1억 | 1Q26 단일 분기 | TSMC |
6) 7월 16일 정식 실적에서 볼 네 가지
- LSEG 보도 기준 EPS 예상치는 NT$24.45입니다.
- 순이익은 전년 동기 대비 58.8% 증가가 예상됩니다.
- 오늘 매출 상회가 이익 레버리지로 이어졌는지 확인해야 합니다.
- 회사 가이던스는 65.5%~67.5%입니다.
- 중간값은 66.5%로, 1Q26 실제 66.2%와 비슷합니다.
- N2 초기 램프와 해외 공장 비용이 어느 정도 반영됐는지가 핵심입니다.
- 오늘 월매출 공시에는 신규 가이던스가 없습니다.
- 3분기 매출과 마진 범위가 수요 지속성을 판단하는 직접 자료가 됩니다.
- 응용처·공정별 매출 비중 변화도 함께 확인해야 합니다.
- 기존 2026년 매출 전망은 USD 기준 30% 초과 성장입니다.
- 기존 CapEx 범위는 US$520억~560억이며 회사는 상단 쪽을 예상했습니다.
- 전망 유지·상향 여부와 투자 집행 속도를 확인해야 합니다.
7) 확인된 리스크와 완충요인
| 구분 | 회사 발언 또는 확인된 사실 | 영향 경로 | 현재 상태 |
|---|---|---|---|
| N2 초기 램프 | TSMC는 2026년 연간 총이익률을 2~3%포인트 희석할 것으로 예상했습니다. | 초기 수율·감가상각·가동률 | 수익성 체크 |
| 해외 공장 확대 | 해외 팹 램프업의 총이익률 희석 효과를 초기 2~3%포인트, 이후 3~4%포인트로 전망했습니다. | 비용 구조·초기 저가동률 | 중장기 부담 |
| 화학물질·가스 가격 | 중동 상황으로 일부 가격 상승과 수익성 영향 가능성을 언급했습니다. | 원가 상승 | 정량화 전 |
| 소재·에너지 공급 | 4월 16일 기준 다중 공급처와 안전재고로 단기 운영 차질은 예상하지 않는다고 밝혔습니다. | 생산 연속성 | 단기 완충 |
| 환율 | 2Q 가이던스는 US$1=NT$31.7을 가정했지만, Reuters 환산에는 32.053이 사용됐습니다. | USD 환산 매출·마진 | 비교 주의 |
8) 시장 반응: 공시 전후 시점을 분리해야 한다
Reuters에 따르면 대만 증시의 TSMC 주가는 7월 13일 1% 상승 마감했지만, 월매출 자료는 장 마감 후 공개됐습니다. 따라서 그날 대만 주가 상승을 이번 매출 발표에 대한 사후 반응으로 해석할 수는 없습니다. 미국 ADR의 프리마켓 움직임도 시점에 따라 달라질 수 있어, 본 보고서에서는 구체적인 단기 등락률을 투자 결론에 사용하지 않았습니다.[2]
| 구분 | 검증된 핵심 데이터 | 상태 |
|---|---|---|
| 매출 | NT$1.270381조, YoY +36.0%, QoQ +12.0% | 확정 |
| 컨센서스 | LSEG NT$1.264조 대비 약 0.5% 상회 | 소폭 Beat |
| 기존 매출 가이던스 | Reuters 환산 기준 중간값, 회사 환율 가정 기준 상단 근접 | 범위 내 |
| EPS·마진 | 실제값 미발표 — 7월 16일 확인 | 대기 |
| 신규 가이던스 | 3Q 및 연간 업데이트 미발표 | 대기 |
| 종합 | 매출 수요는 강함. 수익성과 향후 방향성은 정식 실적에서 검증 필요 | 조건부 긍정 |
① 2Q26 매출: TSMC 공식 4월·5월·6월 월매출 합산.
② YoY: 2Q26 NT$1.270381조 ÷ 2Q25 NT$0.933792조 - 1 = 약 36.0%.
③ QoQ: 2Q26 NT$1.270381조 ÷ 1Q26 NT$1.134103조 - 1 = 약 12.0%.
④ 컨센서스 서프라이즈: NT$1.270381조 ÷ NT$1.264조 - 1 = 약 0.5%.
⑤ 회사 환율 환산: NT$1.270381조 ÷ 31.7 = 약 US$400.8억. 이는 공식 USD 매출이 아닌 단순 계산값입니다.
[1] TSMC — 2026 Monthly Revenue
[2] Reuters — TSMC posts record Q2 revenue, 2026-07-13
[3] TSMC — 1Q26 Results and 2Q26 Guidance
[4] TSMC — Financial Calendar
[5] TSMC — 2025 Annual Report
[6] TSMC — 1Q26 Presentation and Earnings Transcript
[7] MarketWatch — LSEG EPS estimate, 2026-07-13
[8] TSMC — Stock Quotes / Listing Information
Disclaimer: 본 자료는 공개된 공식 자료와 신뢰도 높은 시장 컨센서스를 바탕으로 작성한 정보성 해설입니다.
실제 투자 판단은 2026년 7월 16일 정식 실적과 개인의 투자 목적·위험 감수 수준을 함께 고려해야 하며, 본문은 투자 자문이 아닙니다.
“TSMC의 2분기 매출은 사상 최고치를 기록했고 컨센서스를 소폭 상회했습니다. 다만 상회 폭은 약 0.5%이며, 기존 회사 매출 가이던스 범위를 벗어난 결과도 아닙니다. 따라서 오늘 확인된 사실은 매출과 수요의 강도입니다. 투자 판단에 더 중요한 실제 EPS, 총이익률, 3분기 가이던스, 연간 전망은 7월 16일 정식 실적에서 확인해야 합니다.”