US STOCK REPORT

크라우드스트라이크 (CRWD) FY26 3분기 실적:
플랫폼의 승리, 압도적 어닝 서프라이즈

"신규 ARR +73% 폭발적 성장"... 가이던스 상향으로 증명한 자신감

2025년 12월 2일 발표된 크라우드스트라이크(CrowdStrike Holdings, Inc.)의 2026 회계연도 3분기 실적은 시장의 우려를 완벽하게 불식시키는 '트리플 비트(Triple Beat)'였습니다.

경기 침체 우려 속에서도 매출, 영업이익, EPS 모든 지표에서 가이던스를 초과 달성했으며, 특히 미래 성장의 선행 지표인 순 신규 ARR이 73%나 급증하며 사이버 보안 시장의 지배자임을 다시 한번 입증했습니다.

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1 재무 하이라이트: 완벽한 약속 이행

3분기 총 매출은 12억 3,420만 달러(+22%)를 기록했습니다. 단순한 외형 성장이 아니라, 20% 이상의 영업이익률을 기록하며 '수익성 있는 성장'을 증명했습니다.

$0.96 Non-GAAP EPS
(가이던스 $0.95 초과)

+73% 순 신규 ARR 성장
(미래 성장 동력 확보)

+22% 총 매출 성장
(전년 동기 대비)

$398M 영업 현금 흐름
(역대 최고치 경신)

2 핵심 동력: Falcon Flex와 플랫폼 통합

이번 실적 서프라이즈의 일등 공신은 유연한 요금제 모델인 'Falcon Flex'입니다. 고객의 진입 장벽을 낮추고, 기존 고객의 지출을 유도하는 락인(Lock-in) 효과가 강력하게 작동하고 있습니다.

💡 Falcon Flex의 파괴력 Falcon Flex를 도입한 고객들로부터 발생하는 연간 반복 매출(ARR)이 13억 5천만 달러를 돌파했습니다.

더 놀라운 점은 기존 Flex 계약을 갱신하는 'Re-Flex' 고객들이 초기 계약 대비 평균 2배 이상의 지출을 하고 있다는 점입니다. 이는 고객이 플랫폼을 경험할수록 더 많은 보안 모듈을 구매하게 된다는 '플랫폼 전략'의 승리입니다.

3 가이던스: 자신감의 상향 조정

경영진은 3분기 성과에 안주하지 않고, 4분기 및 연간 가이던스를 모두 상향했습니다. 이는 남은 회계연도 동안의 비즈니스 환경에 대한 강한 자신감을 반영합니다.

4분기 매출 전망: $1.29B ~ $1.30B (전 분기 대비 5% 성장 예상)
연간 영업이익 전망: $10억 달러(약 1.4조원) 돌파 확실시
연간 EPS 전망: $3.70 ~ $3.72 (기존 가이던스 대비 상향)

4 종합 투자 의견: 조정은 기회다

높은 밸류에이션은 여전히 부담 요소일 수 있으나, 압도적인 현금 창출 능력과 경쟁사 대비 우월한 플랫폼 지배력은 프리미엄을 정당화합니다.

📌 핵심 투자 포인트 (Key Takeaways)

성장세 재가속: 둔화 우려를 뚫고 Net New ARR이 73% 급증하며 성장 엔진이 건재함을 증명했습니다.
현금 창출 괴물: 매출의 40% 이상(Rule of 40 상회)을 성장과 현금흐름으로 만들어내는 최상위 SaaS 기업입니다.
AI & SIEM 확장: 차세대 SIEM 시장과 AI 보안(Charlotte AI) 분야에서 새로운 매출 파이프라인이 열리고 있습니다.

📊 결론
"크라우드스트라이크는 단순 보안주가 아닌 '사이버 보안의 운영체제(OS)'가 되어가고 있습니다. 가이던스 상향은 구조적 성장에 대한 확신을 주며, 장기 투자자에게 매력적인 진입 근거를 제공합니다."

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크라우드스트라이크 (CRWD) FY26 3분기 실적

크라우드스트라이크 (CRWD) FY26 3분기 실적:플랫폼의 승리, 압도적 어닝 서프라이즈

1 재무 하이라이트: 완벽한 약속 이행

2 핵심 동력: Falcon Flex와 플랫폼 통합

3 가이던스: 자신감의 상향 조정

4 종합 투자 의견: 조정은 기회다

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크라우드스트라이크 (CRWD) FY26 3분기 실적:
플랫폼의 승리, 압도적 어닝 서프라이즈