시스코 시스템즈 FY2026 1분기 실적 완전 분석 (2025년 8~10월)
시스코 시스템즈(Cisco Systems, NASDAQ: CSCO)는 2025년 11월 12일 FY2026 회계연도 1분기 실적을 발표했습니다. 이번 분기는 AI 인프라(AI Infrastructure) 수요 폭발과 네트워킹(Networking) 제품군의 강한 성장에 힘입어 매출(Revenue)·순이익(Net Income)·총마진(Gross Margin)·주문량(Orders) 모두 사전 가이던스(Guidance)를 초과하는 ‘더블비트(Double Beat)’ 실적을 기록했습니다.
📄 Cisco FY2026 Q1 공식 실적자료 (영문 Original Report)📌 FY2026 Q1 핵심 실적 요약 (Key Quarter Results)
- 매출(Revenue): $14.883B (+8% YoY)
- GAAP 순이익(GAAP Net Income): $2.86B
- GAAP 희석EPS(GAAP Diluted EPS): $0.72 (+6% YoY)
- Non-GAAP EPS: $1.00 (+10% YoY)
- 제품 매출(Product Revenue): +10%
- 서비스 매출(Service Revenue): +2%
- AI 인프라 주문(AI Infrastructure Orders): $1.3B (전분기 0.8B → +63% QoQ)
- 네트워킹 매출(Networking): +15% (5분기 연속 두 자릿수 성장)
📈 FY2026 Q1 실적 vs 사전 가이던스(Guide) 대비 성과
| 지표(Metric) | 가이던스(Guidance) | 실제(Actual) | 차이(금액) | 차이(%) |
|---|---|---|---|---|
| 매출(Revenue) | $14.7B ~ $14.8B | $14.883B | +0.083B | +0.56% |
| GAAP EPS | $0.69 ~ $0.71 | $0.72 | +0.01 ~ +0.03 | +1.4% ~ +4.3% |
| Non-GAAP EPS | $0.98 ~ $1.00 | $1.00 | 상단 동일 | 0% (최고치 달성) |
| 총마진(Non-GAAP Gross Margin) | 67.0% | 68.1% | +1.1%p | +1.64% |
결론: 매출·EPS·총마진 모두 가이던스 상단을 초과한 매우 견조한 실적입니다. 특히 고마진 AI 인프라 비중 확대가 총마진 개선(+1.1%p)을 견인했습니다.
💰 주주환원 요약 (Shareholder Return Summary)
📌 1) 분기 배당 (Quarterly Dividend)
시스코는 FY26 Q1 기준 주당 $0.41의 분기 배당을 유지했습니다.
이는 2026년 1월 21일 지급 예정이며, 2026년 1월 2일 기준 주주에게 배당됩니다.
전년 대비 증액은 없지만 안정적인 분기 배당 정책을 지속하고 있습니다.
📌 2) 자사주 매입 프로그램 (Share Repurchase Program)
FY26 Q1 동안 시스코는 총 $2.0B(20억 달러) 규모의 자사주를 매입했습니다.
약 2,900만(29M)주가 평균 $68.28에 매입되었습니다.
현재 자사주 매입 프로그램의 남은 승인 금액은 $12.2B이며,
해당 프로그램에는 종료일이 없는 오픈엔디드(Open-ended) 구조입니다.
배당 $1.6B + 자사주 매입 $2.0B = $3.6B 반환
📊 제품 주문량(Product Orders) 전년 대비 비교
| 제품군 | FY25 Q1 (전년) | FY26 Q1 (이번분기) | 증가액 | 증가율(YoY) | 특이사항 |
|---|---|---|---|---|---|
| 네트워킹(Networking) | $6.75B (Est.) | $7.76B | +1.01B | +15% | 5분기 연속 두 자릿수 증가 |
| AI 인프라(AI Infrastructure) | $0.52B (Est.) | $0.85B | +0.33B | +63% QoQ | 0.8B → 1.3B 달러 |
| Observability | $0.258B (Est.) | $0.274B | +0.016B | +6% | Splunk 효과 |
| 보안(Security) | $2.02B (Est.) | $1.98B | -0.04B | -2% | 제품 리뉴얼 영향 |
🌍 지역별 매출/마진 전년 대비 비교 (Geographic YoY Results)
| 지역 | FY25 Q1 매출 | FY26 Q1 매출 | 증가액 | 증가율 | FY26 Q1 총마진 |
|---|---|---|---|---|---|
| 미주(Americas) | $7.91B (Est.) | $8.62B | +0.71B | +9% | 66.8% |
| EMEA | $3.95B (Est.) | $4.15B | +0.20B | +5% | 71.9% |
| APJC | $1.98B (Est.) | $2.08B | +0.10B | +5% | 66.9% |
💼 제품군별 매출(Product Revenue) 전년 대비 비교
| 제품군 | FY25 Q1 매출 | FY26 Q1 매출 | 증가액 | 증가율(YoY) | 특이사항 |
|---|---|---|---|---|---|
| 네트워킹(Networking) | $6.754B (Est.) | $7.768B | +1.014B | +15% | AI·캠퍼스 수요 중심 성장 |
| 보안(Security) | $2.02B (Est.) | $1.98B | -0.04B | -2% | 제품 전환기 |
| 협업(Collaboration) | $1.087B (Est.) | $1.055B | -0.032B | -3% | 경쟁 심화 |
| Observability | $0.259B (Est.) | $0.274B | +0.015B | +6% | Splunk 수요 증가 |
🤖 AI 인프라(AI Infrastructure) 수요 상세 분석
📌 1) 하이퍼스케일러 주문 급증
전분기 0.8B → 이번 분기 1.3B 달러, +63% QoQ.
📌 2) AI 네트워크 장비 ASP 상승
고가(High ASP) 장비 비중 확대 → 총마진 개선.
📌 3) 데이터센터 간 트래픽 폭발
AI 트래픽 증가 → DWDM/광학 장비 수요 증가.
📌 4) 장기 성장축으로 자리 잡은 AI 인프라
CEO: “AI 네트워크 인프라는 단기 사이클이 아닌 장기 성장축.”
➡️ 결론: FY26 Q1 실적의 절대적 핵심 동력은 바로 AI 인프라.
📝 전체 요약(Summary)
- 📈 매출 +8%, Non-GAAP EPS +10%
- 🤖 AI 인프라 주문 +63% QoQ
- 🌐 네트워킹 +15%
- 📊 총마진 68.1% → 가이던스 대비 +1.1%p 상회
📌 투자 관점 총평 (Investment View)
① 단기(Short-term)
AI 인프라 주문이 전분기 대비 +63% 폭증하며 단기 실적 모멘텀을 강하게 견인했습니다.
네트워크 장비 매출 역시 +15% YoY로 고성장을 지속하며,
단기 실적 전망은 매우 긍정적입니다.
② 중기(Mid-term)
전 세계 기업·학교·공공기관을 중심으로 캠퍼스 네트워크 교체(Campus Refresh)가 본격화되고 있습니다.
스위칭·라우팅·무선 네트워크 수요가 모두 상승하며
중기적인 안정적 성장 기반이 강화되는 구간입니다.
③ 장기(Long-term)
AI 훈련·추론 증가로 인해 데이터센터 간 백본 트래픽(Backbone Traffic)이 빠르게 확대되고 있습니다.
800G·1.6T 차세대 광학 장비 수요가 구조적으로 증가하며
장기 성장성을 지지하는 핵심 동력이 되고 있습니다.
④ 재무 구조(Financial Strength)
영업이익률(Operating Margin) 34.4%, 견조한 현금흐름, 안정적 배당,
그리고 지속적인 자사주 매입(Buybacks)으로
재무 체력이 매우 견고한 구조를 유지하고 있습니다.
최종 판단: 시스코는 AI 시대 필수 네트워크 인프라 기업(Core AI Networking Provider)으로서 단기·중기·장기 밸런스가 모두 훌륭한 고품질 성장 기업입니다. 향후 투자 매력도는 꾸준히 상승할 가능성이 높습니다.
📊 최근 기업 실적 리포트 모아보기 (Earnings Reports Hub)
Rigetti Computing(리게티 컴퓨팅) – 2025년 3분기 실적
양자 컴퓨팅(QC) 기업 리게티의 2025년 3분기 실적을 정리한 분석 리포트입니다. 차세대 양자 프로세서 로드맵 및 연구 투자 흐름 포함.
📄 리게티 컴퓨팅 실적 보기Circle(서클) – 2025년 3분기 실적
USDC 발행량(108% YoY) 증가와 준비금 수익 확대로 강력한 성장을 기록한 서클의 2025년 3분기 실적 요약입니다. USDC 채택 확대, CPN 성장, Arc 생태계 확장 등이 주요 성장 요인으로 작용했습니다.
🔵 Circle 3분기 실적 보기On Holding AG(ONON) – 2025년 3분기 실적
글로벌 프리미엄 스포츠 브랜드 ON의 3분기 실적과 북미·유럽·DTC 성장률 분석, 마진 개선 요인을 포함한 종합 요약 보고서입니다.
📄 ONON 3분기 실적 보기
