한국 주식시장 상장폐지 요건 총정리

✅ 한국 주식시장 상장폐지 요건 총정리

한국 주식시장의 상장폐지 기준은 형식적 상장폐지 요건과 실질적 상장폐지 요건으로 구분됩니다. 특히 금융위원회가 발표한 제도 개선안이 2026년부터 단계적으로 적용되면서 상장폐지 기준이 대폭 강화됩니다.

📌 핵심 요약
• 2026년부터 코스피·코스닥 모두 상장폐지 기준 대폭 강화
• 시가총액 최소 요건이 코스피 최대 10배, 코스닥 최대 7.5배 상향
• 형식·실질 심사 기간 단축 → 상장폐지 결정 속도 빨라짐

📌 현행 상장폐지 요건 (2025년 기준)

코스피(유가증권시장)

구분	상장폐지 기준
자본잠식	• 최근 사업연도 말 자본금 전액 잠식 • 자본금 50% 이상이 2년 연속 잠식
정기보고서 미제출	• 관리종목 지정 후 10일 이내 미제출 시 상장폐지
감사 의견	• 부적정 의견 또는 의견거절 • 2년 연속 감사범위 제한(한정)
재무 요건	• 시가총액 50억 미만 • 매출액 50억 미만

코스닥(코스닥시장)

구분	상장폐지 기준
매출액 기준	• 최근연도 매출 20억 미만(관리종목) • 2년 연속 매출 30억 미만 → 상장폐지 • 기술특례: 3년 연속 5억 미만 + 80% 이상 감소
계속사업손실	• 자기자본 50% 이상 또는 10억 이상 손실이 최근 3년간 2회 → 관리종목 • 관리종목 후 동일 사유 재발 → 상장폐지
영업손실	• 최근 4년 연속 영업손실 → 관리종목 • 관리종목 후 1년 더 영업손실 → 상장폐지
자본잠식·재무요건	• 자본 전액 잠식 또는 지속적 50% 이상 잠식 • 시가총액 40억 미만 • 매출액 30억 미만

📌 2026년부터 강화되는 상장폐지 기준

금융위원회는 2025년 발표한 개선안을 통해 2026~2029년에 걸쳐 상장폐지 기준을 단계적으로 상향합니다.

코스피 강화 기준

적용 시점	시가총액	매출액*
현재	50억	50억
2026.1.1~	200억	50억
2027.1.1~	300억	100억
2028.1.1~	500억	200억
2029.1.1~	500억	300억

*시가총액 1,000억원 이하 기업만 적용

코스닥 강화 기준

적용 시점	시가총액	매출액*
현재	40억	30억
2026.1.1~	150억	30억
2027.1.1~	200억	50억
2028.1.1~	300억	75억
2029.1.1~	300억	100억

*시가총액 600억원 이하 기업만 적용

📌 변화의 핵심
• 코스피 시총 기준: 50억 → 500억 (10배)
• 코스닥 시총 기준: 40억 → 300억 (7.5배)
→ 저시총·저매출 기업의 대거 상장폐지 리스크 증가

📌 절차 단축 및 심사 개선

항목	개선 내용
개선기간	• 코스피 형식심사: 2년 → 1년 • 코스피 실질심사: 최대 4년 → 최대 2년 • 코스닥 실질심사: 2년 → 1년 6개월
심의 단계	• 코스닥: 3심 → 2심 축소 • 형식적 사유 + 실질적 사유 동시 발생 시 병행 심사
즉시 상장폐지 사유	• 분기 평균 거래량이 유동주식수 1% 미만, 2분기 연속 • 소액주주 200명 미만 2년 연속 • 최종 부도, 횡령·배임 등 중대한 위법 • 이의신청 불가 → 7일 정리매매 후 상장폐지

📊 향후 영향
2029년 기준 강화된 요건 적용 시
• 코스닥: 약 137개사(전체 8%) 상장폐지 위험
• 코스피: 약 62개사(전체 7%) 상장폐지 위험

→ 저성장·저시총 기업 중심으로 구조조정 가속화 예상

✅ 투자자 관점에서의 체크포인트

✔ 미리 점검해야 할 기업 리스크
– 시가총액이 500억 미만인 코스피 기업
– 매출 100억 미만의 코스닥 기업
– 영업적자·계속사업손실 지속 여부
– 감사의견 '한정·의견거절·부적정' 위험 여부

✔ 개인 투자자 대응 전략
– 관리종목 지정 기업은 리스크 재평가 필요
– 정리매매 즉시 발생 가능 기업 체크
– 2026~2029년 단계별 강화 일정 파악 필수

📌 핵심 요약 정리
• 한국 주식시장 상장폐지 요건은 2026~2029년까지 단계적으로 강화됨
• 시가총액 기준이 코스피 최대 500억, 코스닥 최대 300억으로 상향
• 매출액 기준도 코스피 최대 300억, 코스닥 최대 100억까지 강화
• 형식·실질 심사 기간이 단축되어 상장폐지 결정 속도가 빨라짐
• 감사의견 ‘부적정·거절·한정 2년 연속’은 즉시 상장폐지 위험
• 거래량 부족, 소액주주 요건 미충족, 횡령·배임 등도 즉시 퇴출 사유